解釋提前還款風險

關於 MBS，我知道隨著利率下降，有抵押貸款的人會想要再融資，因此抵押貸款預付款會增加，導致 MBS 的壽命縮短，投資者比預期更早收到他們的錢。然而，我一直在閱讀的有關該主題的所有文章都在談論投資者將如何以較低的利率進行再投資。但我的問題是這樣做的重要性，因為由於抵押貸款支付由利息和本金組成，投資者已經以市場利率將現金流再投資？僅僅是投資的時機提前結束了嗎？

“正常”MBS 部分的支付不區分利息和本金——當支付抵押貸款時，全額支付按 MBS 規定的任何順序支付給部分持有人。但預付款比預期更快地收回了他們的錢，如果利率較低，這可能會很糟糕。

例如，如果您持有計劃支付 2 年的付款（根據您購買時的利率），如果沒有預付款，並且由於利率下降導致預付款，您的付款今天得到了回報，現在你的錢都回來了，但只能以目前利率再投資

這類似於被呼叫的債券。如果您持有支付 10% 利息的可贖回債券，但利率降至 5%，則該債券可能會被贖回，全額償還您。但是現在你不能獲得 10% 的利息，而只能以 5% 的利息再投資（投資於其他債券），所以看漲期權對你有害。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/112823