債券
主動債券基金 - 利率掉期
我是一個活躍的澳大利亞債券基金的長期投資者（設置和忘記類型的東西），但最近我做了很多研究，我意識到債券經理使用很多衍生品來管理風險，我真的喜歡更好地了解這一切。
有人可以告訴我經理如何/為什麼會在投資組合中使用利率掉期嗎？我知道這些類型的掉期基本上將固定利率換成浮動利率，但在債券投資組合中會有什麼意義呢？
我知道浮動利率債券的久期較短，因此將固定債券支付換成浮動債券意味著會減少投資組合的久期——對嗎？利率掉期是否/可以做任何其他事情來降低利率風險？
最後，利率掉期對投資組合的信用期限/信用風險有什麼影響？
非常感謝
您提到了包括利率掉期的兩個主要原因：管理久期和管理利率風險。如果投資組合的債券同時具有固定和浮動票息，掉期可用於降低與浮動票息相關的利率風險，或將一種期限的風險敞口兌換成另一種期限以管理收益率曲線的風險敞口。
如果投資組合有多種貨幣的債券（例如國際債券基金）， 貨幣掉期也可用於管理貨幣風險。
利率掉期對投資組合的信用期限/信用風險有影響嗎？
請注意與公司債券相同的信用風險，但由於利率掉期不在交易所交易，因此它們受到交易對手風險的影響。如果與您交易的對手方破產，並且沒有提供抵押品，則掉期可能會終止（儘管由於掉期是現金流的交換，相對於掉期的規模而言，風險很小）。