短保證金在內部如何運作？
我理解簡短的概念，但我不明白它是如何工作的，也許用一個例子很容易解釋：
1) A 在他的帳戶中有 1 美元。
2) B 在他的帳戶中有 1 美元。
3) A 想以 1 美元買入 100 股 X
4) B 想以 1 美元做空 X 的 100 股
從3)經紀人將給A 99 美元，A現在有 100 美元，並將用它來購買 100 股。在某個時候，A需要將 99 美元退還給經紀人。如果X跌至 99 美元，則A被迫以 99 美元的價格出售 100 股，並將這 99 美元交給經紀人。
但是**4)**會發生什麼？
經紀人給B 99 股X並且他正在市場上出售它們？所以B現在有 100 美元現金，但他需要在某個時候再次購買 99 股，然後將它們還給經紀人？
您的問題是基於對保證金缺乏了解（我假設您在談論美國）。讓我們從保證金要求開始。
如果您想以保證金購買股票，根據 Reg T，FRB 要求購買價值的 50%（經紀人可以要求更多）。因此，如果您想以全額保證金購買 100 股 10 美元股票，則保證金要求為 500 美元，剩餘的 500 美元將按其現行保證金利率從經紀人那裡借入。
根據 Reg T，FRB 要求在出售時賣空價值的 150%（經紀人可以要求更多），即賣空收益的全部價值加上 50% 的額外保證金要求。因此，如果您想賣空 100 股 10 美元的股票，則初始保證金要求為 1,500 美元。實際上，您發布了 500 美元的抵押品。
多頭和空頭保證金頭寸也有最低保證金維持要求，但我們省略該討論，因為它與您的問題無關。
(A) 想以 10 美元購買 100 股。他要麼使用 1,000 美元的現金購買股票（全額支付），要麼以 50% 的保證金購買 500 美元的保證金。
(B) 想要做空股票。如果股票是可藉的，(A) 的經紀人將它們藉給 (B) 的經紀人，後者讓 (B) 可以出售這些股票，他這樣做了，並且 1,000 美元進入了 (B) 的賬戶（滑點和佣金忽略不計） ）。(B) 支付借入股份的現行借入利率。它每天累積。儘管（B）的經紀人可能會分到一部分，但其中大部分都歸（A）的經紀人所有。(A) 的經紀人可能會或可能不會將部分借款利率記入 (A)。
在此之後 (A) 和 (B) 會發生什麼取決於股票價格和股票可用性。
當 (A) 想要出售股票時，他會出售股票並將藉來的錢償還給他的經紀人（如果有的話）。然而，（A）在他的賬戶中只有一個賬簿記錄所有權，因為實際股份被給予（B）以賣空，而他對現在擁有這些股份的（C）做了賣空。
(B) 的經紀人必須找到其他替代股票以從其他內部賬戶或其他經紀人那裡借入。如果他找不到它們，(B) 會收到強制買入通知，並且必須在公開市場上購買股票，以替換他從 (A) 借來的股票，而這些股票剛剛被 (A) 賣出。
最後，如果 (B) 在除息日做空股票，他將股息支付給 (A)，因為 (C) 擁有實際股票並將收到股息。