了解套利策略（問題和解決方案）
我認為舉個例子更容易理解：
假設在 3 個市場之間進行套利：
BTC/USD = $1000 USD // 只是為了讓數字更容易
**BTC/EUR = $870 EUR
EUR/USD = 1.17 USD**
我們以 1000 美元的價格購買 1 個 BTC，然後以 870 歐元的價格出售，然後以 1017.9 美元的價格將其兌換為美元。
這看起來像是一個非風險總是贏的策略，這顯然是不可能的，但我不完全理解問題出在哪裡。
我認為可能的問題是速度、流動性和佣金。
**a) 速度：**價格會隨著時間而變化，所以我們需要同時進行 3 次交易，這在現在的電腦上真的很難嗎？
**b) 流動性：**要快速執行訂單，我們需要市價單，因此大單會影響價格。但是我們可以避免這種情況，只是移動一個小數量（比如例子中的 1000 美元）？
**c) 佣金：**我們可以在預期利潤大於此值時進行交易。在我們的範例中，如果每筆交易的佣金為 0.3%，它將花費 9 美元，因此我們以 9 美元的利潤結束而不是 18 美元，但仍然是一個不錯的數字（0.9% 的利潤）
這種套利策略有什麼問題？因為天真地認為它當然會起作用，但我看不出哪裡出了問題。
如果這種情況曾經存在，我可以在保證佣金後將 1000 美元變成 1009 美元，並且總往返時間為幾秒鐘，那麼我會整天這樣做，其他人也會這樣做。
一次可以交易數百萬美元的人會這樣做。他們有計劃尋找這些機會。這個機會之窗會很快關閉，幾乎沒有人可以利用它。它肯定不會保持打開足夠長的時間來提醒您的朋友。
這種策略的問題是你編造了數字並假設沒有人會注意到這個機會。
我不熟悉 BTC 市場，因此我無法為該安全性提供具體答案。
在期權市場中，套利機會經常出現（轉換、反轉、盒式點差等）。我已經做了一些，但零售的方式有幾個障礙。
大男孩有尋找這些情況的程序。機會之窗很小。
零售的佣金結構往往超過保證利潤。
可用的規模通常很小，使得固定費用佣金從利潤中佔據更大的份額。
在當今高頻交易和報價欺騙的時代，您所看到的並不總是您所得到的。有時我會點擊出價或賣出價，並且只要我點擊，價格就會移動。如果我將我的價格從市場上移開或取消訂單，那麼有吸引力的價格只會在我每次重新下訂單（非流動性證券）時玩捉迷藏。
回到比特幣。如果我不得不猜測為什麼您的套利策略實際上並不是它看起來的那樣的合理原因，我會說您可能沒有在各自的出價和詢價中評估組件。如果價格是：
1,000 美元 x 1,011 美元（最後一筆交易 1,000 美元）
864 美元 x 870 歐元（最後一筆交易 870 美元）
- 那麼套利將以最後交易價格存在，但不會以實際買入價和賣出價存在。