如果目標是防止波動，為什麼要在期貨合約中不斷調整損益？
在這篇文章中： http: //www.investopedia.com/university/futures/futures2.asp? header_alt=g 在“盈虧-現金結算”一章中，作者描述了盈虧受市場變化支配價格。
我想我對期貨市場為什麼會有盈虧感到困惑。按照解釋的方式，我認為期貨合約的全部意義在於保證不受波動的影響。換句話說，您將在特定的固定日期之前以特定價格簽訂一定數量的商品的契約。
例如，香蕉生產商同意從今天起 3 個月以 5 美元/公斤的價格出售 100 公斤香蕉，而買方同意在該日期支付 500 美元。
如果所有這些因素都是固定的，為什麼參與者會隨著市場價格的變化而獲利和虧損？
如果您想通過將契約轉讓給其他人來結束契約，這些更改是否反映了您將獲得的價格？但是，為什麼你不能得到你最初支付的價格呢？
如果你要等到交貨日期，你會得到你最初同意的價格，不受價格變動的影響嗎？
你是正確的，契約簽訂時固定的價格是確定的，也許有一些機構在他們啟動契約後實際上並沒有費心去跟踪未來。但出於多種原因，大多數當事人可能會相當謹慎地跟踪契約。最重要的是，雖然合約的價格已經確定，並且如果你進行了完美的對沖，那麼合約的價值和你對沖的東西可能是固定的，但期貨合約的價值本身會發生變化，這很重要。
最大的原因是正如 JB 上面提到的，大多數期貨合約每天都會隨著基礎價格的變化而結算。當價格發生較大變化並且一方在期貨合約上欠一大筆錢並且（出於這個原因或其他原因）破產時，這恰好限制了損失。如果另一方使用契約對沖銷售或資產，則這種風險可能很小，但預期的銷售可能不會發生，或者該方可能正在使用期貨進行投機。如果一方真的在對沖或沒有對沖，那麼人們自然希望限制這種違約風險。
跟踪損益還有許多其他原因：
- 報告和稅收
- 如果對沖以某種通常的方式“近似”，則跟踪對沖的運作情況
- 了解在投機情況下您要對沖多少風險或增加多少風險
- 有時不再需要對沖並且想要出售合約
- 清算公司通常要求期貨合約有一些保證金，當超過一定金額（一方損失太大）時，失敗的客戶必須提供更多保證金
我可能還有更多的原因失踪，但希望這能給你一個想法。
支付每日變動保證金以降低 PnL 的交易對手違約風險。它與您在期貨合約中持有投機或對沖頭寸可能會或可能不會面臨的波動性無關。
如果有的話，它會降低迴報流的實際波動性，因為隨機交易對手違約的可能性要小得多。