關於比特幣期貨的幾個問題
我一直在閱讀有關加密貨幣的新聞。作為一名開發人員，我非常了解比特幣的工作原理。我對金融，尤其是股票也有基本的了解。
我了解期貨合約的運作方式。我閱讀了一些關於它的資源。一位買方和一位賣方同意在特定日期以一定數量的貨幣進行預定數量的商品交易。
我讀到 BTC 期貨合約（支持 5 BTC）是現金結算的，即每份合約背後沒有 BTC。因此，1 份合約並不意味著保留 5 BTC。好的，所以只有兩個人之間的賭注，並且在合約結束時（6 月 17 日），獲勝者從合約的失敗者那裡獲得 delta 價格。
我的煩惱來了。我檢查了芝加哥期權交易所(CBOE) 的數據，我沒有看到合約結束時“更好”之間的預期價格。我只看到期貨合約的正常目前價格。
- 我如何知道每個期貨合約的配置價格是多少？（“交易者 A：我打賭 BTC 將在 1 月 17 日價值 X，你接受賭注嗎？）
- 為什麼要交換期貨？為什麼要賣出期貨合約？為什麼要購買期貨合約？
- 為什麼目前的期貨價格不是 BTC 的鏡像價格？
- 我看到創建了 3300 多個期貨。它們是如何創建的？當一個想打賭 BTC 價值低於 $Y 的交易者和另一個想打賭 BTC 價值超過 $X 的交易者之間存在匹配時？
- 當我購買 17,800 美元的期貨合約時，誰會得到錢？因為我想我不會做空 CBOE？
等等。我還有其他問題，但你必須知道我在理解期貨合約時遺漏了什麼。萬分感謝。
編輯：
謝謝大家，現在更清楚了，但是：
我知道當 A 打賭 BTC 的價值低於 X 美元，而 B 打賭它的價值超過 X 美元時，就會創建一份合約。清除。每個預定義的時間段，當價格波動時，都會發出追加保證金通知，假設 BTC 價格為 X-10 美元，B 給 A 10 美元。
嗯，此時，B 決定以 X 美元的價格將未來賣給傢伙 C。所以現在，當追加保證金通知時，如果 BTC 價格是 $X - 20 那麼，C 給 B 20 美元。但是…… A 到底發生了什麼？我不明白的是，未來是在兩個人之間創造的，但是買賣涉及一個人擁有契約的事實。但是沒有人真正擁有契約，這是兩方之間的協議，所以一個人怎麼能賣掉它..？
你的問題都是基本的期貨問題，並不是比特幣獨有的，所以這裡是解釋
而且我看不到契約結束時“更好”之間的預期價格。我只看到期貨合約的正常目前價格…我如何知道每個期貨配置的價格是多少？（“交易者 A：我打賭 BTC 會在 1 月 17 日價值 X，你接受嗎？）
“目前價格”是您可以簽訂期貨合約的價格，
那麼為什麼要出售未來呢？為什麼要買未來？
當您預期價格在到期時高於期貨價格時，您買入期貨，反之亦然。
當我購買 17,800 美元的合約期貨時，誰得到了錢？
沒有人 - 交易期貨合約時不兌換任何資金（交易所有任何保證金要求除外）。您簽訂契約以在以後兌換貨幣。如果到期時價格高於 X，則“買方”從“賣方”那裡獲得報酬（反之亦然）。交易所促進了支付，因此各方不直接互動。
為什麼目前的期貨價格不是 BTC 的鏡像價格？
因為比特幣市場非常不穩定，比特幣和比特幣期貨市場之間的流動性不同。沒有理由說明期貨價格與目前比特幣價格加上到期購買所需的利息有任何不同。我還沒有深入分析期貨，但我懷疑有一些沒有受過教育的投機正在為更專業的投資者提供套利機會。
我看到創建了 3300 多個期貨，它們是如何創建的？當一個想打賭 BTC 價值 < 低於 $Y 的交易者和另一個想打賭 BTC 價值 > 美元 X 的交易者之間存在匹配時？
除了在您的假設中 X 和 Y 相等的事實之外，是的。當兩方就期貨價格達成一致時，將執行“交易”並在兩方之間創建契約。
我如何知道每個期貨合約的配置價格是多少？（“交易者 A：我打賭 BTC 將在 1 月 17 日價值 X，你接受賭注嗎？）
現金結算期貨通常與特定日期特定市場的開盤/收盤拍賣價格掛鉤，具體而言， “ XBT期貨是基於雙子座比特幣拍賣價格的現金結算合約，以美元計價。 ”
拍賣通常用於開市和收市，允許市場參與者在幾分鐘內送出出價和出價 - 在拍賣結束時，所有拍賣訂單在單一交易中以單一價格匹配。在開盤拍賣中，未匹配的訂單創建訂單簿 - 買入價和賣出價。在收盤拍賣中，不匹配的訂單根本不交易。
為什麼要交換期貨？為什麼要賣出期貨合約？為什麼要購買期貨合約？
投機（承擔風險）和對沖（規避風險）。對沖有多種形式。
假設你繼承了 10'000'000 美元的比特幣，但在接下來的 3 個月內無法使用這些比特幣，期貨允許你“鎖定”這些比特幣的價格——從而避免風險。
同樣，如果你通過經營一項非常有利可圖的比特幣相關業務來謀生，那麼如果比特幣崩盤，你就會想留下一些錢。在這種情況下，使用超額利潤來對沖比特幣崩盤是明智之舉。
為什麼目前的期貨價格不是 BTC 的鏡像價格？
利息和波動性。主要是興趣。現在購買比特幣並從現在開始 3 個月後出售它們，我需要為這 3 個月花錢。在這 3 個月裡，我的錢不會產生利息。如果我可以在這 3 個月內通過不購買比特幣獲得 1% 的利息，並且願意現在以 100 美元的價格購買比特幣，那麼我假設 3 個月後的合理價格是 101 美元。
我看到創建了 3300 多個期貨。它們是如何創建的？當一個想打賭 BTC 價值低於 $Y 的交易者和另一個想打賭 BTC 價值超過 $X 的交易者之間存在匹配時？
這些是 3300 多份契約。如果有 0 份合約，我賣出一份，你買一份，那麼現在有 1 份合約。如果你然後把你的未來賣給我以外的人，事情就會變得複雜，但我希望你能看到這種模式。
當我購買 17,800 美元的期貨合約時，誰會得到錢？
賣的人得到錢，買的人付錢。然後清算人和經紀人進入畫面。清算商和經紀人（取決於您的市場准入水平）負責確保人們在市場上交易時可以付款。在任何一天，賣方的賬戶中都需要有足夠的資金來彌補清算人預計他們因空頭頭寸而遭受的最大損失。如果他們沒有足夠的資金來承擔風險，清算人將平倉，即回購期貨。
編輯：關於保證金賬戶等存在一些混淆（在您的問題和其他答案中）。我將嘗試澄清：
契約值實際的真金白銀。出售契約意味著您收到這筆錢，購買契約意味著您花掉了這筆錢。所有的。如果您出售契約，您就有義務履行該契約 - 這就是保證金發揮作用的地方：清算人必須確保您能夠履行契約，因為如果您不能，清算人將不得不（如果他們可以的話會發生什麼） ‘不履行契約是另一個有趣的問題）。保證金不是支付給某人的錢——它是存放在賬戶中的保證金。貨幣僅在買賣合約時易手。使用保證金賬戶購買是一個完全不同的問題，幸運的是，這與這個問題的上下文沒有直接關係。
一般來說，你永遠不會讓你的未來到期（除非你能夠並且願意影響最終的拍賣價格）。您要麼通過買回或賣回未平倉合約來平倉，要麼展期。