交易
黃金市場的現貨期貨套利如何運作？
在撰寫本文時：
為什麼我不能以目前 1240 美元的現貨價格買入 1 盎司黃金並以 1256 美元賣出 2014 年 8 月的期貨合約，持有至到期，並保證自己獲得 16 美元的利潤？
我在這裡錯過了什麼嗎？為什麼沒有更多的人這樣做？
您缺少運輸成本方面：
運輸成本或運輸費用是在一段時間內儲存實物商品（例如穀物或金屬）的成本。賬面費用包括投資資金的保險、儲存和利息以及其他附帶費用。在利率期貨市場中，它是指現金工具的收益率與購買該工具所需資金成本之間的差額。
所以簡而言之，你必須（安全地）儲存黃金，現在投資你的錢，也就是說，你錯過了在期貨交割日之前這筆錢本可以賺取的利息。好吧，最重要的是，您需要將黃金運到倫敦或約定的交貨地點。
編輯：
忘了提到當然有套利者確保期貨和現貨市場價格不會出現分歧。
所以這個想法並沒有我說的那麼糟糕，但是我自己從事套利業務，我應該否認利潤很小，套利是高度自動化的，所以在你發現任何兩個合約之間的某個地方有 1 美元的利潤之前，你可以可以肯定它已經被套利者拿走了。
正如提議的那樣：
以 1240 美元的現貨價格購買 100 盎司黃金 = -124,000 美元
以 1256 美元 = 125,600 美元的價格賣出 2014 年 8 月 1 日的期貨
利潤 $1,600
另類無風險投資：
1 年 CD @ 1% 將在 124,000 美元的投資中賺取 1240 美元。www.bankrate.com 上的廣告費率
“真正的”利潤 你從這筆交易中真正得到的報酬是 1,600 美元的利潤和 1240 美元的無風險收益機會之間的差額。每年只需 360 美元或 0.3% 左右。
嘗試這樣做的陷阱：
- 許多零售期貨經紀商是為投機交易者設立的，他們不希望與賣出合約交割或買入交割的客戶打交道。
- 如果您是交易員，則必須將保證金存入存款。這可能是一些券商的 T-note，但目前 T-note 支付的費用幾乎為 0%。
- 如果黃金價格上漲而您做空黃金期貨，那麼您需要存入更多保證金。如果金價回升至 1500 美元/盎司，那可能是 24,400 美元。如果你需要藉這筆錢，利息將蠶食無風險利率的非常微薄的利潤率。
- 由於您無法傳遞，因此必須撤消交易。儘管期貨交易的佣金很便宜，每筆交易約 5 美元，但買賣價差，即使是 1 格，也不是那麼小。價格中也經常出現嘈雜的抖動。實物黃金現貨市場的買賣價差可能更高。
- 您可以通過作為對沖者或交割者進行交易來消除其中一些問題。祝你好運找到經紀人讓你這樣做……但這裡的黃金問題是你需要交易可以傳遞的黃金存託憑證，而不是交易實物黃金。要傳遞實物黃金，可能必須經過測試和認證，這需要花錢。當您對此進行研究時，您會發現與此相關的更多成本，或者本可以花時間在其他地方賺更多的錢。