交易商（或做市商）如何賺取股票的買賣差價？

1. 如果我是正確的，經銷商為他們自己的賬戶購買資產，然後 出售它們以從他們的庫存中獲利。但點差是同時買入（或“買入”）價格和賣出（或“賣出”）價格之間的差額。那麼交易商如何賺取買賣差價呢？
2. 來自Investopedia 的買賣價差頁面：

一種資產與另一種資產的價差大小會有所不同，主要是因為每種資產的流動性不同。

既然點差被交易商拿走了，怎麼能代表兩種資產流動性的差異呢？

1. 做市商（你稱之為交易商）通過在盡可能短的視窗內買賣來賺取買賣差價，希望在價格波動太大之前。這不是沒有風險的。點差實際上是對這種風險的補償。從競賽到零：

做市商面臨兩種問題。一個是庫存管理問題——持有多少庫存以及以什麼價格買賣。做市商因解決此問題而獲得買賣差價，因為他們承擔庫存貶值的風險。

做市商面臨第二個資訊管理問題。這源於與比他們自己更了解真實價格的人進行交易的可能性——逆向選擇風險。再次，做市商賺取買賣差價以防範這種資訊風險。

那麼，買賣差價就是做市商的保險費。它可以防止因庫存貶值或定價錯誤而帶來的風險。因此，它也代表了市場的“流動性”——即它吸收買賣訂單並執行它們而不影響價格的能力。從市場在不影響價格的情況下吸收交易量的能力來看，更大的買賣差價意味著更大的風險。

2. 資產的流動性越低，在有人前來從經銷商處獲取庫存之前，可能會經過更多的時間（因此可能會獲得更多的資訊），並且平均價格發生變化的風險就越大時間。由於價差是對這種風險的補償，因此在其他條件不變的情況下，流動性較低的資產的價差更大。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/11101