在投資組合中同時持有多頭和空頭頭寸是否有意義？
到目前為止，我只是多頭買入股票，然後在幾天或幾週內賣出股票以獲取利潤。今天，當市場暴跌時，我將一些資金投入了熊市 ETF。
這讓我開始思考——這難道不是我一直應該做的嗎？這是我的想法：我的投資組合應該同時擁有多頭和空頭頭寸（為簡單起見，我們說多頭和空頭 ETF）。當市場上漲時，我賣出多頭 ETF 以獲取利潤，當市場下跌時，我賣出空頭 ETF 以獲取利潤。這個想法有什麼問題嗎？
如果這種策略的回報高於購買並在風險調整的基礎上持有個股頭寸，那麼同時持有多頭****個股頭寸和空頭市場ETF是有意義的。
擁有極度負相關的多頭市場ETF 和空頭市場ETF 是沒有意義的，例如多頭 S&P 500 ETF 和空頭美國全市場 ETF，因為這樣做類似於在輪盤賭桌上同時買入紅黑兩股。賭場，您輸掉了 0 和 00（經紀佣金、買賣差價、空頭借貸費）。
如果多頭頭寸和空頭頭寸高度相關並且非常相似（例如 SPY 和 VOO），那麼無論市場做什麼，最終結果都將接近於零。一條腿賺了什麼，另一條腿就虧了。
您的建議需要完美的時機，平倉並期望損失的頭寸能夠恢復，從而提供挽回您的賬面損失的可能性。如果虧損的一方沒有逆轉，那麼您在產生等量賬面損失的同時獲得了收益，現在您將在虧損的一方產生額外的損失。
在某些情況下，空頭頭寸是有意義的。例如，就像昨天市場暴跌（道瓊斯工業平均指數下跌 1,800 點）一樣，您想要短期對沖您現有的投資組合（盤中或幾天），或者您只是在交易價格動量（沒有投資組合）。
另一種可能性是配對交易相關問題。這個市場獨立，您正在交易兩種證券之間的價差，期望兩者之間的價差會收縮。舉個簡單的例子，XYZ 快速上漲的兩隻黃金股，您預計（希望？）反轉。買入 ABC 並做空 XYZ。如果 ABC 趕上或 XYZ 回撤，則該貨幣對獲利，從而縮小價差。如果達到，關閉兩個頭寸。這種情況的一種變化是，如果該貨幣對向上或向下移動，則將獲勝的一側替換為未進行類似移動的適當高（或低）價值的第三隻黃金股票。這種類型的交易在波動時期（如 3 月）更可行，此時成分在日內和每日的滲透率更高。