做市商（股票、股票期權）是不斷調整買賣報價還是僅在收到訂單後才進行調整？
我被困在兩個思想領域之間，我很好奇是否有人知道這在實踐中是如何工作的？
一方面，如果彩信根據目前的供求情況進行出價和要價，並且沒有任何變化，那麼我不確定他們為什麼會改變價格？也就是說，只有在 MM 收到訂單和/或在交易所執行訂單後，買賣報價才會發生變化。如果他們正在累積未成交的限價單，他們會在交易成交時調整他們的買價嗎？
另一方面，他們是否會在接到訂單的情況下不斷調整報價，以不斷報價以嘗試提供流動性並不斷調整以避免市場僵局？
只有當證券缺乏流動性並且在 MM 的買/賣範圍內訂單簿上沒有訂單時，做市商才控制買價和賣價。任何以更好價格下訂單的交易者都會成為市場，直到其他人取代他
例如，NBBO 報價為 $24.70 x $25.00，MM 在兩邊。如果我以 24.71 美元的價格下達買單，那麼我成為買價，MM 仍然是賣價，報價變為 24.71 美元 x 25.00 美元。這個新報價將一直保留，直到有人取出任何一方或訂單以更好的出價或更好的要價進入。
期權與上述相同（拍賣決定報價），除了另外，如果 MM 在雙方，他的電腦程序將隨著標的價格的變化調整期權價格。如果不發生這種情況，就會出現價格錯位和免費資金。
例如，XYZ 為 52 美元，即將到期的 50 美元實值看漲期權為 1.90 美元 x 2.10 美元（內在價值為 2.00 美元）。XYZ 升至 53 美元，50 美元看漲期權的內在價值現在為 3.00 美元。在沒有其他市場參與者的情況下，為什麼 MM 會留下陳舊的 2.10 美元的要價報價，讓您只用 2.10 美元購買價值 3 美元的看漲期權？那將是免費的錢。價格自動調整。
當 B/A 價差較大和/或 delta 較低時，期權會出現少量價格錯位。除非標的及其期權交易量很大（例如，SPY），否則期權的價格不會因標的物逐美變化而逐一變化。
簡短的回答：大多數情況下，是的。
長答案： 訂單將根據新資訊經常更新。頻率取決於新資訊到達的頻率。任何新的市場資訊都可以用來幫助調整未完成的訂單。新資訊有多種形式，有的直接相關，有的只是間接相關：
- 特定證券的交易
- 直接相關證券的交易（股票期權，股票期權，甚至可能是可轉換債券或公司其他債務的大筆交易）
- 另一種相關證券的交易（也許標準普爾指數開始急劇下跌，然後該股票的價格也可能會更低，具體取決於公司）
- 證券中的新訂單（可能在最後一筆交易之上突然出現大賣單）
- 有關證券/公司或更普遍的市場的新聞
- 交易員的妻子打電話給他說他們的孩子在學校打架了，所以交易員取消了他的大部分訂單與他的妻子聊天。
- 等等等等等等。