交易
回測：如何將交易策略的預測能力與市場趨勢區分開來
我注意到一些交易者使用回測來評估他們的交易策略。我不明白的是：在解釋回測結果時，他們如何將其交易策略的預測能力與總體市場趨勢區分開來？
例如，只做多的交易策略可能會在上漲的市場中表現出良好的表現，即使其中一些策略根本沒有預測能力。對於市場下跌期間的空頭交易策略也是如此。如果要衡量策略的預測能力，就必須有某種方法可以消除市場趨勢的影響。我想現實生活中的情況比我剛才說明的要復雜，因為有些策略涉及多頭和空頭頭寸（在不同的時間）。
我不確定我是否同意戰略具有“預測能力”。這可能是我要迴避的單獨辯論。
多頭策略在上漲市場中表現良好，而空頭策略在下跌市場中表現良好。因此，要麼你必須有一些東西可以表明你所處的市場類型（說起來容易做起來難），要麼你必須混合多頭和空頭策略，或者你必須有一些與方向無關的東西（交易揮發性）。
FWIW，25 多年前，我和一群聰明人一起經歷了技術分析階段。我不會告訴你細節/結論，但我們都有一個共同點，那就是我們都使用了一個軟體程序，可以回測我們可以公式化的任何策略。
回測提供了 3 組統計數據：僅做多、僅做空和兩者兼有。現在，雖然這些結果並沒有量化總體市場趨勢所貢獻的數量，但它肯定表明了它的影響。
你的問題在業內非常普遍，尤其是在量化金融領域。讓我這樣說：沒有公司會提供回測結果不佳的產品。
在我看來，任何回測的預測能力都必須在不同的市場環境中進行測試，以便將策略的力量與當時的主流市場趨勢區分開來。例如，您能否了解該策略在利率上升和下降期間的表現？某些因素（增長/價值/股息、規模等）或某些行業或子行業（金融/非必需消費品/技術等）表現良好的時期如何？