交易量
為什麼交易量在交易日的開始和結束時最高？
我一直在查看雅虎財經中的 SPY 和 AAPL 等高交易量工具的圖表，並註意到它們的交易量通常在每個交易日的開始和結束時都較高。也就是說，一天中的交易量與時間的關係圖形成了一個 U 形模式，在中午附近偶爾會出現短期的交易量峰值。
我知道人類交易員在中午休息吃午飯，這可能解釋了中午交易量低的原因，但我敢肯定他們不會從上午 11 點到下午 3 點一直吃午飯
為什麼上午 9 點到 11 點和下午 3 點到 4 點之間的音量比上午 11 點到下午 3 點之間的音量高？
雖然每筆交易的交易量在開盤時較高，而在收盤時則較小，但平均而言，總體交易量實際上較低。
買賣價差在開盤時最大，而在收盤時則較小。
一般來說，買賣價差與總交易量成反比。
為什麼會這樣，學術界還沒有足夠清楚地回答，但一些理論是
- 期權市場的流動性提供者必須迅速解決由於前一天收盤價與當天開盤價之間的差距而導致的不平衡動態對沖，
- 海外市場隔夜交易導致海外和美國價格之間的不平衡為空間套利提供了短暫的機會，
- 流動性提供者在一天結束時動態對沖，以預測今天收盤和下一個開盤之間的價格變化。
- 日內交易者更喜歡沒有隔夜敞口，因此在開倉後開倉，在收盤後平倉，
- 據信共同基金在收盤時交易，但似乎沒有足夠的證據支持這一點，
- 交易者在不同的時間隨機開始和結束他們的一天，如果交易是連續的，這將不會發生，從而使交易量更加穩定。