為什麼成對匯率不是彼此相反的？
我剛剛去了Morningstar.de並查看了目前的匯率：
我期待著
(EUR->USD) * (USD->EUR) ≈ 1只是大約，因為我們這裡只有 5 位小數。但是對於那 5 個小數，我期望最接近的匹配。
(USD->EUR) = 1 / (EUR->USD) = 1 / 1.1811 = 0.8466683600033866 ≈ 0.8467 (was 0.8466) (CAD->EUR) = 1 / (EUR->CAD) = 1 / 1.4847 = 0.673536741429245 ≈ 0.6735 (was 0.6734) (GBP->CAD) = 1 / (CAD->GBP) = 1 / 0.5815 = 1.7196904557179706 ≈ 1.7197 (was 1.7193)差異永遠不會超高，但高於必要。為什麼會這樣？
如果成對差異更大，是否可以使用它來賺錢（例如三角套利）？
差異永遠不會超高，但高於必要。為什麼會這樣？
因為沒有任何法律要求真實匯率是彼此的完美倒數。我們希望它們非常接近，但它們不必如此。
每個方向的真實匯率結合了由眾多市場參與者確定的真實匯率，這些參與者根據他們設定的交易數量加權。不同的參與者可以為一個方向的更多交易設定價格而不是另一個方向，因此對該方向的權重更大。
例如，考慮兩個交易者（或兩個市場）在“真實”匯率上存在分歧。如果一個人主要在一個方向上交易，那麼它的匯率概念應該在該方向的真實匯率中更加重要。但是，如果其他人的交易方向相反，那麼它的匯率概念應該在那個方向上更加重要。因此，兩個方向的“真實匯率”可能不同。
請注意，您可能認為每筆交易肯定都是雙向的，因為如果一方朝一個方向前進，另一方必須朝另一個方向前進。這是錯誤的。考慮一個價格不變的蘋果市場，你總是可以以 1 美元買一個蘋果，以 0.90 美元賣一個蘋果——在這裡，每個“用美元買蘋果”的價格是 1 美元/蘋果，每一個“用美元買蘋果” " 將是 0.9 蘋果/美元——根據誰選擇交易時間進行買賣。
每筆交易都有一個設定交易價格的“製造商”和一個設定交易時間的“接受者”。當接受者發出與製造商已經下達的現有報價相匹配的訂單時，就會發生交易。
如果選擇交易時機的一方是從美元->歐元，那就是美元->歐元的交易，進入美元->歐元的匯率。如果選擇交易時機的一方是從 EUR->USD，那就是 EUR->USD 交易進入 EUR->USD 匯率。您通常會支付溢價來選擇交易發生的時間。
通過支持觀察到的利率的分佈，利率成為“真實”利率。這是Refinitive使用的方法，最終成為晨星數據。
讓我們嘗試一個有點荒謬的假設：
美元<->歐元市場中只有兩個定價者，Alice 和 Charlie。Alice 認為真實匯率是 1.0，並據此對她的報價（雙向）進行定價。查理認為真實匯率是 0.997，並據此對他的報價（雙向）進行定價。
如果 Alice 放置了 100% 的 USD->EUR 報價，那麼真實匯率將報告為 USD->EUR 的 1.0，如果 Charlie 放置了 100% 的 EUR->USD 報價，那麼真實匯率對於 EUR->USD 方向，匯率將報告為 0.997。
如果這些是來自外匯市場的報價，那麼匯率，就像任何交易工具一樣，具有買價和賣價，其中買價總是低於賣價。理論上，一個匯率的買價應該等於它的倒數賣價的倒數。否則，您將有一個套利機會，即以一種匯率買入貨幣並以更高的等價匯率賣出。
因此，您可能會看到雙方的出價，其中一方低於另一方的倒數。
如果這些是零售匯率的報價，即您可以在零售貨幣兌換商處獲得的匯率，那麼它們更有可能是由於兌換商對每個匯率收取的價差來賺取利潤並支付他們的費用。